文 | 董武英

巅峰时辰每股股价252.71元，市值接近1400亿元，被誉为“扫地茅”。限制11月8日，每股股价53.50元，市值仅305亿元，扫地机器东说念主龙头科沃斯究竟怎么了？

近日，科沃斯发布了三季报。前三季度，科沃斯营收限度为102.26亿元，同比下滑了2.9%；归母净利润为6.15亿元，同比增长1.88%；扣非净利润为5.31亿元，同比增长1.69%。

合座看，科沃斯在本年前三季度功绩发扬保捏牢固。但要是看第三季度，科沃斯净利润则出现了彰着下滑。

本年第三季度，科沃斯营收为32.50亿元，同比下滑了4.06%；归母净利润仅为603.88万元，同比下滑了69.21%；扣非净利润由盈转亏，为-2656.22万元。旧年第三季度，科沃斯扣非净利润为1610.61万元。

翻看科沃斯积年第三季度财报，2022-2024年第三季度，公司归母净利润分离为2.45亿元、1961.23万元和603.88万元，连结出现彰着下滑。

关于本年第三季度归母净利润的下滑，科沃斯在财报中暗意：科沃斯及添可品牌多款新品启动预售，公司加大市集用度进入力度；公司新品销量比拟旧年主要委派于四季度；为国外新品上市，公司加快去化国外慢动销居品，导致毛利减少。

左证正大证券研报，本年第三季度，科沃斯毛利率为46.83%，同比普及了0.9个百分点。但当时代用度率为46.01%，其中销售用度率为36.00%，同比普及了2.97个百分点，意味着科沃斯第三季度在销售用度上加大了进入。

在销售用度率以外，另一项影响科沃斯第三季度净利润的身分是财富减值亏空。本年前三季度，科沃斯财富减值亏空高达1.27亿元，较本年上半年增多了6262.00万元。

在三季报中，科沃斯并未评释财富减值亏空具体组成。不外，近三年财报中科沃斯财富减值亏空神态均为存货跌价亏空及公约践约老本减值亏空。在本年上半年，科沃斯计提的6460.29万元财富减值亏空也均为存货跌价亏空及公约践约老本减值亏空。

要是后续科沃斯存货进一步跌价，或将对其净利润发扬产生一定不利影响。

从业求实质运筹帷幄情况来看，科沃斯功绩的下滑，一定进程上反应出其业务正在承受着较大的压力。

算作国内扫地机器东说念主鸿沟的龙头企业，科沃斯深耕清洁家电鸿沟二十余年。凭借着较强的品牌、居品、渠说念实力，科沃斯2021年功绩发扬刚劲，年度净利润初次冲突20亿元，同比大涨213.51%。也恰是在这一年7月，科沃斯市值面临1400亿元，被誉为“扫地茅”。

不外，扫地机器东说念主行业同质化竞争极为狠恶。在这种情况下，企业常常通过“微翻新”，惩办部分用户需求，以新品迭代刺激市集需求，打出相反化。但在比年来行业比拼“微翻新”的进程中，科沃斯的上风地位运行受到挑战。

比年来，扫地机器东说念主行业先后出现了自清洁、拖布升降时代、全基站、荆棘水、热烘干、机械臂、滚水洗拖布、毛发防缠绕致使仿期许械足等“微翻新”，其中，科沃斯初次推出全基站、滚水洗拖布等功能，其他功能由石头科技、追觅、云鲸等企业初次推出。

在狠恶的时代竞争和新品的快速迭代下，科沃斯市集占有率出现了彰着下滑。

本年之前，科沃斯在线上和线下扫地机器东说念主市集均是实事求是的霸主。扫地机器东说念主以线上市集为主，本年前9个月，线上销售额为70.15亿元，同比增长19.54%。线下销售额为4.76亿元，同比增长51.11%。

在线上市集，此前科沃斯市集份额第一，2023岁首销售额市占率接近40%。但本年1-9月，石头科技依然连结六个月销售额份额占据首位。在9月，石头科技、科沃斯、云鲸、追觅、小米和好意思的线上份额分离为27%、20%、25%、10%、11%和3%，同比增幅分离为7.1、-8.8、3.9、-1.9、1.6和-1.7个百分点。

不错看到，石头科技、云鲸在9月线上市占率依然跳跃了科沃斯。

线下市集本是科沃斯的上风市集，2023岁首其市占率接近80%，之后呈现捏续下滑的趋势。本年9月，科沃斯扫地机器东说念干线下市占率降至45%，同比着落了27.8个百分点，为2023年以来新低水平。同期，石头科技、好意思的、追觅、云鲸市占率分离为26%、8%、14%和5%，分离同比普及了12.4、4.5、8.5、4.5个百分点。

空洞来看，受市集竞争影响，科沃斯在线上和线下扫地机器东说念主市集份额正在被竞争敌手狠恶争夺。同期，在洗地机市集，科沃斯子品牌添可市占率也出现了下滑趋势，竞争敌手如云鲸市占率则捏续普及，添可最初上风减轻。

当今体育游戏app平台，科沃斯正在主推T50 pro系列扫地机器东说念主新品，该居品本年9月销售额达0.69亿元，较为畅销。受以旧换新补贴举止及双十一促销影响，瞻望科沃斯第四季度功绩环比有彰着改善。然则，这家扫地机器东说念主龙头企业能否重回市占率第一的位置，依然有待考证。